近期钢材价格上涨使下游的造船、机械等用钢大户倍感本钱压力，而通过涨价再向下转嫁似乎又面临不小难度。这种被称为“肠梗阻”的现象形象地展示了本钱传导在工业链的中游环节所遇到的阻碍。今年前3个月上游产品价格大幅上升且升势加速，而中下游产品价格上升缓慢的花样就是很好的诠释。 
    从细分行业看，这种现象更为明显。好比，3月份生产资料价格同比上升7.38%，其中采掘工业价格指数同比上升30.25%，原质料同比上涨12.15%；3月份加工业同比仅上升2.26%；生活资料同比更是仅上升1.17%，其中衣着类上升1.47%，一般日用品仅上升0.92%，耐用消费品甚至还下降0.55%。这标明，上游资源类产品价格的上涨顺利地转移到中游的加工制造行业，而加工制造业再向下游转移却十分有限。 
    对中游行业来说，这上升的本钱有相当一部分被滞留了下来，侵蚀了利润——虽然通过技术或治理能消化一小部分。数据显示，今年3月份处于上游的煤炭开采和洗选行业工业增加值同比增长25%，而属于中游的设备制造业同比仅增长19.6%，电气设备和器材制造业同比仅增长14.8%。 
    从整体看，处于上游的采掘类6个细分行业中，3月份工业增加值同比增幅凌驾20%的就有4个行业；在属于中游的15个加工制造行业中同比增长凌驾20%的仅有4个。其实，从2009年以来的PPI和CPI变革情况看，正是PPI价格大幅下跌(前10个月累计下降6.04%)带来的本钱下降，对处于中游的加工制造业的盈利形成很大孝敬。 
    中游行业本钱传导不畅主要原因是自己行业产能过剩导致竞争猛烈，其下游行业蒙受能力弱。 
    下游主要是直接或间接面向消费者的终端行业，盈利空间小，对本钱变换敏感。数据标明，在直接面对终端消费的8个行业中，今年前3个月工业增值同比增长幅度普遍较低，增幅在20%以上的仅有2个，而有2个行业甚至还缺乏10%。虽然目前海内消费增长较为强劲，但相对其上游行业的产能仍然是缺乏的。在不朽情缘市场昌盛的情况下可以通过出口消化不少产能，但在目前欧美经济苏醒缓慢情况下，出口受到较大影响，因此终端消费的拉行动用相对仍是较弱的，短时间内也不大可能泛起大幅增长。 
    另外，从整个工业链看，处于中游的加工制造业由于产能大多过剩、市场竞争猛烈，议价能力较弱，在本钱上升时想通过提价向下转移难度很大，更多的只能是自我消化，自我担负，其结果即是利润率下降。而处于工业链上游的行业因其占有资源优势、加之行业集中度较高等具有明显优势，涨价更为容易，况且油、煤、矿石等已与不朽情缘市场接轨，价格能上涨
    从未来趋势看，由于不朽情缘大宗商品价格仍上涨或高位态势难改，海内PPI短期内仍会坚持上升趋势，其对中游行业的本钱压力会增大。而目前正在加大房地产调控力度，投资增速可能会有所下降，其对上下游的拉行动用也会受到影响，建材、玻璃甚至建筑用钢材等需求或受到一定抑制。在此情况下，虽扩大居民消费效果显现，但这种增长是平滑的缓慢的，对中游行业的拉动也是有限的。因此，上游产品价格向下传导在此受阻难以制止，利润空间也将遭到压缩。从这方面看，处于中游的加工制造行业未来利润增速可能下降。虽然，差别行业之间会有所差别。